复旦大学：《金融学》课程PPT教学课件（第二版）第十六章 货币供求与经济均衡、第十七章 货币政策

第16章货币供求与经济均衡

第16章 货币供求与经济均衡

线索:ISLM分析ASAD 货币中性与非中性

线索：IS—LM分析—AS—AD— 货币中性与非中性

第一节货币供求均衡与一般经济 均衡—IS-LM模型

第一节 货币供求均衡与一般经济 均衡——IS-LM模型

单独考虑产品市场均衡、货币市场均衡 的问题: 假设扮的边际效率提 如果投资 且投资乘数是2 那么收入会不会每年增加200亿本币?这 是不可能的,因为忽略了利率对投资和 收入增加的反应,以及利率的这种变化 对收入的反馈效应。当投资和收入增加 时,货市需求将增大从而使利萃上 然后又使收入减少。所以,由于收入先 定投资的增 加真的会增加收入 必须同时考察 商品、劳务市场和货币市场来分析收入 和利率

◼ 单独考虑产品市场均衡、货币市场均衡 的问题： ◼ 假设投资的边际效率提高了，如果投资 每年增加100亿本币，而且投资乘数是 2， 那么收入会不会每年增加200亿本币？这 是不可能的，因为忽略了利率对投资和 收入增加的反应，以及利率的这种变化 对收入的反馈效应。当投资和收入增加 时，货币需求将增大,从而使利率上升， 然后又使收入减少。所以，由于收入先 是上升，随后下降，怎能肯定投资的增 加真的会增加收入？——必须同时考察 商品、劳务市场和货币市场来分析收入 和利率

商品市场的均衡—Is曲线 总需求:对全部经济活动产出的需求总量。 总需求方程式如下:Yad=C+I+G+NX(16-1) C表示消费支出,I表示投资支出、G表示政府支出 NX表示净出口。 项货币政策的实施通过货币供给量变动影响到利率, 再通过利率影响到上述各个因素,最终对总需求发生 影响。 总供给:全部经济活动的总产出,受劳动市场的均衡 的影响 ■均衡:当产出的供给总量(生产出来的总产出Y)等于 产出的需求总量Yad时,经济达到均衡,即 Y=Yad (16-2 由此得到产品市场均衡时,Y与r的关系式,即为IS方 程或IS曲线

一、商品市场的均衡——IS曲线 ◼ 总需求：对全部经济活动产出的需求总量。 ◼ 总需求方程式如下：Yad＝C＋I＋G＋NX (16-1） ◼ C表示消费支出，I表示投资支出、G表示政府支出、 NX表示净出口。 ◼ 一项货币政策的实施通过货币供给量变动影响到利率， 再通过利率影响到上述各个因素，最终对总需求发生 影响。 ◼ 总供给：全部经济活动的总产出，受劳动市场的均衡 的影响。 ◼ 均衡：当产出的供给总量（生产出来的总产出Y）等于 产出的需求总量Yad时，经济达到均衡，即： Y=Yad (16-2） ◼ 由此得到产品市场均衡时，Y与r的关系式，即为IS方 程或IS曲线

利率(i) IS曲线的推导: 利率变动影响投 投资的边际收益 资、消费、政府 I1 购买、进口和出 r2 口。假定只影响 投资 投资( (B)凯恩斯45线图 需求Yad) (A)投资的边际效率Xy 总需求(投资为时) 总需求(投资为时) 总需求(投资为L) 图16-1利率变动如何 影响产出 45 总产出(Y)

r0 投资的边际收益 r1 r2 I0 I1 I2 投资(I) 利率(i) （A）投资的边际效率 利率(i) 总需求（投资为I2时） 总需求（投资为I1时） 总需求（投资为I0） 450 总产出(Y) Y0 Y1 Y2 (B)凯恩斯450线图 总需求Yad） Yad=Y 图16-1 利率变动如何 影响产出 IS曲线的推导： 利率变动影响投 资、消费、政府 购买、进口和出 口。假定只影响 投资

图16-2IS曲线 总需求(Yad) 总需求AD2(投资为I2时) 总需求AD1(投资为I1时) 总需求AD0(投资为I0) 总产出 利率(r) Yo Y1 Y2 rO 总产出C 曲线,表示当商品劳务市场处于均衡状态时,计划投资等 于计划储蓄。它把各种利率与相对应的收入水平联系起来。 换句话说,利率决定投资水平,随后投资水平和乘数一起决 定收入水平

总需求AD2（投资为I2时） 总需求AD1（投资为I1时） 总需求AD0（投资为I0） 总产出(Y) 总需求（Yad） 利率（ Y0 Y1 Y2 r） 总产出(Y) r0 r1 r2 图16-2 IS曲线 IS曲线，表示当商品劳务市场处于均衡状态时，计划投资等 于计划储蓄。它把各种利率与相对应的收入水平联系起来。 换句话说，利率决定投资水平，随后投资水平和乘数一起决 定收入水平

假定了利率变动只影响投资,而不影响 其他支出 然而,利率也会影响消费,并还要影响 进口和出口。政府对商品和劳务的支出 也会受到利率的影响。 ■所以从现在起,我们把S曲线同国内商 品和劳务的全部支出相联系,而不仅仅 是同投资相联系

◼ 假定了利率变动只影响投资，而不影响 其他支出。 ◼ 然而，利率也会影响消费，并还要影响 进口和出口。政府对商品和劳务的支出 也会受到利率的影响。 ◼ 所以从现在起，我们把IS曲线同国内商 品和劳务的全部支出相联系，而不仅仅 是同投资相联系

货币市场均衡—LM曲线 货币供给MS:假定为常量,或外生变量 货币需求MD:按凯恩斯的观点,有三种货币需求组成 根据凯恩斯学派的观点,货币需求是收入和利率的函数。 ■货币市场均衡:MS=MD可以导出货币市场均衡时,收 入与利率的关系式,即为LM方程或LM曲线

二、货币市场均衡——LM曲线 ◼ 货币供给MS：假定为常量，或外生变量 ◼ 货币需求MD ：按凯恩斯的观点，有三种货币需求组成。 根据凯恩斯学派的观点，货币需求是收入和利率的函数。 ◼ 货币市场均衡：MS＝MD 可以导出货币市场均衡时，收 入与利率的关系式，即为LM方程或LM曲线

图16-3LM曲线 A B 利率(r) MS 利率(r) MD(当收入为Y2时) MD(当收入为Y1时) M1M2货币数量(M)Y1Y2总产出(Y) LM曲线的推导:其中图(A)表示货币的供给和需求。当 收入为Y1时,货币供给和货币需求在利率为2时正好相等。 但是,当收入上升到Y2时,货币需求超过了货币供给,利率 被迫上升至r1,使货币供给和货币需求再次相等。这样,如 图16-3中的图(B)所示,在货币市场上,每一种收入水平都 是和特定的利率相联系的

利率（r） MD(当收入为Y2时) MD(当收入为Y1时) 利率（r） 货币数量（M） 总产出（Y） M1 M2 Y1 Y2 MS LM r1 r2 r1 r2 图16-3 LM曲线 A B ◼LM曲线的推导：其中图（A）表示货币的供给和需求。当 收入为Y1时，货币供给和货币需求在利率为r2时正好相等。 但是，当收入上升到Y2时，货币需求超过了货币供给，利率 被迫上升至r1，使货币供给和货币需求再次相等。这样，如 图16-3中的图（B）所示，在货币市场上，每一种收入水平都 是和特定的利率相联系的