西华大学：《证券投资学》课程教学资源（PPT课件）第三章 证券价格与股价指数

第三章证券价格与股价指数 第一节证券市场概述 第二节证券发行市场 第三节证券交易市场 第四节股票价格 第五节股票价格指数 返回首页

第三章 证券价格与股价指数 第一节 证券市场概述 第二节 证券发行市场 第三节 证券交易市场 第四节 股票价格 第五节 股票价格指数 返回首页

第一节证券市场概述 、诳券市场的定义及特征 证券市场是有价证券发行与流通以及与 此相适应的组织与管理方式的总称。在发达 的市场经济中,证券市场是完整的市场体系 的重要组成部分,是资本市场的基础和主体, 它不仅反映和调节货币资金的运动,而且对 整个经济的运行具有重要影响

第一节 证券市场概述 一、证券市场的定义及特征 证券市场是有价证券发行与流通以及与 此相适应的组织与管理方式的总称。在发达 的市场经济中，证券市场是完整的市场体系 的重要组成部分，是资本市场的基础和主体， 它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对 整个经济的运行具有重要影响

1证券市场的交易对象是股票、债券等 有价证券; 证券市场的基本特 2证券市场上的股票、债券等有价证券 具有多重职能,它们既可以用来筹措资 金,解决资金短缺问题,又可以用来投 资,为投资者带来收益;也可用于保值 以避免或减少物价上涨带来的货币贬值 损失;还可以通过投机等技术性操作争 取价差收益 3证券市场上证券价格的实质是对所有 权让渡的市场评估,或者说是预期收益 的市场货币价格,与市场利率关系密切 TE4证券市场的风险较大,影响因素复杂, 具有波动性和不可预测性返回

❖ 1.证券市场的交易对象是股票、债券等 有价证券； ❖ 2.证券市场上的股票、债券等有价证券 具有多重职能，它们既可以用来筹措资 金，解决资金短缺问题，又可以用来投 资，为投资者带来收益；也可用于保值， 以避免或减少物价上涨带来的货币贬值 损失；还可以通过投机等技术性操作争 取价差收益 ❖ 3.证券市场上证券价格的实质是对所有 权让渡的市场评估，或者说是预期收益 的市场货币价格，与市场利率关系密切 ❖ 4.证券市场的风险较大，影响因素复杂， 具有波动性和不可预测性 返回

第二节证券发行市场 证券发行市场结构 证券发行市场是指发行、推销新的证券 的市场。证券发行市场为新创造出来的证券 提供销售场所,使资金不足的企业或单位通 过证券发行向社会上资金有余的单位或个人 筹集所需资金。证券发行市场的功能就在于 将分散在社会各方面的零星资金汇集起来, 使其成为巨额生产或经营资金,满足了资金 供求双方的双向需要

第二节 证券发行市场 一、证券发行市场结构 证券发行市场是指发行、推销新的证券 的市场。证券发行市场为新创造出来的证券 提供销售场所，使资金不足的企业或单位通 过证券发行向社会上资金有余的单位或个人 筹集所需资金。证券发行市场的功能就在于 将分散在社会各方面的零星资金汇集起来， 使其成为巨额生产或经营资金，满足了资金 供求双方的双向需要

证券市场的架构 1证券发行人 证券中介机构:包括证券承销商、会计、审 计服务机构、律师事务所、资产评估机构 资信评估机构、证券投资咨询机构 投资者:包括社会公众、各种企业法人单 位、证券公司和信托投资公司等经营证券业 务的机构、各类金融机构、各种非盈利性团 体、外国公司、外国金融机构、外国人等 国际性机构与团体、投资基金

证券市场的架构： ▪ 证券发行人 ▪ 证券中介机构 ：包括证券承销商 、会计、审 计服务机构 、律师事务所 、资产评估机构 、 资信评估机构 、证券投资咨询机构 ▪ 投资者 ：包括社会公众 、各种企业法人单 位 、证券公司和信托投资公司等经营证券业 务的机构 、各类金融机构 、各种非盈利性团 体 、外国公司、外国金融机构、外国人等 、 国际性机构与团体 、投资基金

股票发行市场 ■股票发行方式:包括公开发行、不公开发 行、直接发行、间接发行(代销、包销 助销) ■股票发行程序 1、发行前的咨询 2、申请股票发行 3、股票发行的审查 4、股票发行的复审与函复、委托中介机构 (证券公司、投资银行等)进行股票发行

二、股票发行市场 ◼ 股票发行方式 ：包括公开发行 、不公开发 行 、直接发行、间接发行（代销 、包销 、 助销 ） ◼ 股票发行程序 ： １、发行前的咨询 2、申请股票发行 3、股票发行的审查 4、股票发行的复审与函复 、委托中介机构 (证券公司、投资银行等)进行股票发行

债券发行市场 债券发行条件 债券发行条件指发行者在用债券形式筹 资时所申明的各项条款或规定。债券发行条 件包括发行规模、偿还期限、利率、发行价 格、发行日期、有无担保等内容。其中债券 利率、偿还期限和发行价格对投资者来说最 为重要,这三项条件决定了债券的投资价值, 一般称为发行三大条件

三、债券发行市场 ❖ 债券发行条件 债券发行条件指发行者在用债券形式筹 资时所申明的各项条款或规定。债券发行条 件包括发行规模、偿还期限、利率、发行价 格、发行日期、有无担保等内容。其中债券 利率、偿还期限和发行价格对投资者来说最 为重要，这三项条件决定了债券的投资价值， 一般称为发行三大条件

>私募发行 >公募发行:募集发行、出售发行 债发行方式 投标发行 公募发行与私募发行相比,有以下特点: (1)发行范围广,面对的投资者众多,发行难 度大,需要承销者作为中介人协助发行。 (2发行者必须按规定向证券管理机关办理发 行注册手续,必须在发行说明书中记载有关发行者 的详细而真实的情况,以供投资人作出决策,不能 有任何欺诈行为,否则将承担法律责任。 (3)债券可以上市转让流通。 (4)公募债券利率较低,没有私募债券的优惠 条件

►私募发行 ►公募发行：募集发行 、出售发行 、 投标发行 公募发行与私募发行相比，有以下特点： (1)发行范围广，面对的投资者众多，发行难 度大，需要承销者作为中介人协助发行。 (2)发行者必须按规定向证券管理机关办理发 行注册手续，必须在发行说明书中记载有关发行者 的详细而真实的情况，以供投资人作出决策，不能 有任何欺诈行为，否则将承担法律责任。 (3)债券可以上市转让流通。 (4)公募债券利率较低，没有私募债券的优惠 条件

信云和融 )对发行规模的规定 对债券利率的规定 公司债券的发行条件 公司债券发行程序 L 下盒 返回足 www.ycwb.com

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第三节证券交易市场 证券交易市场的概念 证券交易市场又称为二级市场”或“次级市 场”,是指买卖已发行证券的市场。证券流通市场 是证券市场的重要组成部分,证券流通市场的交易 活动可以在固定的场所集中进行,也可以在不固定 的场所分散进行。证券流通市场是证券发行市场正 常发展的重要支撑。证券发行市场和证券流通市场 帶雾 密联系,相辅相成,共同构成了一个完整的证券

第三节 证券交易市场 一、证券交易市场的概念 证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市 场”，是指买卖已发行证券的市场。证券流通市场 是证券市场的重要组成部分，证券流通市场的交易 活动可以在固定的场所集中进行，也可以在不固定 的场所分散进行。证券流通市场是证券发行市场正 常发展的重要支撑。证券发行市场和证券流通市场 紧密联系，相辅相成，共同构成了一个完整的证券 市场