西安电子科技大学：《证券投资学讲义》第2章续 证券市场 (2)

第二章证券市场 第一节证券市场概述 ■第二节证券市场的功能 n第三节证券发行市场 第四节证券交易市场 第五节证券交易程序 n第六节证券价格指数

第二章 证券市场 ▪ 第一节 证券市场概述 ▪ 第二节 证券市场的功能 ▪ 第三节 证券发行市场 ▪ 第四节 证券交易市场 ▪ 第五节 证券交易程序 ▪ 第六节 证券价格指数

第一节证券市场概述 、证券市场的涵义 证券市场是股票、债券、基金等有价证券及 其衍生产品发行和交易的场所。 二、证券市场的形成和发展 证券市场形成于自由资本主义时期,股份公 司的产生和信用制度的深化是证券市场形成的基 础 进入20世纪,由于虚拟资本大量膨胀,整个 谜处于高速发展阶段,有效地促进了资本积累 本集中

第一节 证券市场概述 一、证券市场的涵义 证券市场是股票、债券、基金等有价证券及 其衍生产品发行和交易的场所。 二、证券市场的形成和发展 证券市场形成于自由资本主义时期，股份公 司的产生和信用制度的深化是证券市场形成的基 础。 进入20世纪，由于虚拟资本大量膨胀，整个 证券处于高速发展阶段，有效地促进了资本积累 和资本集中

中国最早的证券交易市场创立于清朝光绪 末年上海外商组织的“上海股份公所”和 “上海众业公所”。1919年,北京成立了 证券交易所,这是全国第一家专营证券业 务的交易所;上海则成立了上海华商证券 交易所。新中国成立后,证券交易被取消。 1990年12月19日,上海证券交易所正式挂 牌交易;1991年7月3日,深圳证券交易所 正式营业

▪ 中国最早的证券交易市场创立于清朝光绪 末年上海外商组织的“上海股份公所”和 “上海众业公所” 。1919年，北京成立了 证券交易所，这是全国第一家专营证券业 务的交易所；上海则成立了上海华商证券 交易所。新中国成立后，证券交易被取消。 ▪ 1990年12月19日，上海证券交易所正式挂 牌交易；1991年7月3日，深圳证券交易所 正式营业

证券市场的分类 按照不同的标准,可以划分为下列类型 (1)按照市场交易的对象,证券市场可分 为股票市场、债券市场、基金市场和衍 生证券市场 (2)按照交易是否有组织地进行,可划分 为有组织的场内交易市场和场外交易市 场 (3)按照市场功能可以划分为发行市场和 交易市场

三、证券市场的分类 按照不同的标准，可以划分为下列类型: ▪ (1)按照市场交易的对象，证券市场可分 为股票市场、债券市场、基金市场和衍 生证券市场 ▪ (2)按照交易是否有组织地进行，可划分 为有组织的场内交易市场和场外交易市 场 ▪ (3)按照市场功能可以划分为发行市场和 交易市场

第二节证券市场的功能 (一)集资金功能。筹集资金是证券市场 的首要功能。 (二)资本配置功能。指通过证券价格引 导资本的流向从而实现资本的合理配置。 (三)宏观调控功能。证券市场是政府进 行宏观调控的重要场所 (四)监督与评价功能。体现在宏观经济 与微观经济两方面

第二节 证券市场的功能 ▪ （一）集资金功能。筹集资金是证券市场 的首要功能。 ▪ （二）资本配置功能。指通过证券价格引 导资本的流向从而实现资本的合理配置。 ▪ （三）宏观调控功能。证券市场是政府进 行宏观调控的重要场所。 ▪ （四）监督与评价功能。体现在宏观经济 与微观经济两方面

第三节证券发行市场 、证券发行市场概述 证券发行是指政府、金融机构、工商企 业等以募集资金为目的向投资者出售有价 证券的活动。证券发行市场又称为证券初 级市场或一级市场,它是指企业或政府部 门在发行证券时从规划到销售以及承购等 阶段的全过程

第三节 证券发行市场 ▪ 一、证券发行市场概述 证券发行是指政府、金融机构、工商企 业等以募集资金为目的向投资者出售有价 证券的活动。证券发行市场又称为证券初 级市场或一级市场，它是指企业或政府部 门在发行证券时从规划到销售以及承购等 阶段的全过程

证券发行市场是交易市场的基础。它主要由证券 发行人、证券中介机构及投资者三部分组成。 证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等 证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。 发行人主要包括: ①政府②股份公司③金融机构④企业 证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供 服务的各类机构。中介机构一般包括代理证券销 售业务的承销商、代理证券买卖的经纪商(经纪 人)、证券自营商和服务性证券机构。 ■投资者就是发行证券的购买者。他们是证券发行 市场的资金供给者,一般可分为个人投资者和机 构投资者两大类

▪ 证券发行市场是交易市场的基础。它主要由证券 发行人、证券中介机构及投资者三部分组成。 ▪ 证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等 证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。 发行人主要包括： ①政府 ②股份公司③金融机构④企业 ▪ 证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供 服务的各类机构。中介机构一般包括代理证券销 售业务的承销商、代理证券买卖的经纪商（经纪 人）、证券自营商和服务性证券机构 。 ▪ 投资者就是发行证券的购买者。他们是证券发行 市场的资金供给者，一般可分为个人投资者和机 构投资者两大类

二、证券的发行方式 (一)按发行对象不同,可分为私募发行和 公募发行 1私募发行。是指仅向少数投资者发行证 券的一种方式,也称内部发行。 2公募发行。又称为公开发行,是指以非 特定的投资者作为证券发行的对象,按统 的条件发售证券的行为

二、证券的发行方式 （一）按发行对象不同，可分为私募发行和 公募发行 ▪ 1.私募发行。是指仅向少数投资者发行证 券的一种方式，也称内部发行。 ▪ 2.公募发行。又称为公开发行，是指以非 特定的投资者作为证券发行的对象，按统 一的条件发售证券的行为

(二)按发行过程划分:直接发行和间接发行 1直接发行。是指发行人不通过证券承销 商而自己发行证券 2间接发行。是指发行人不直接参与证券 的发行过程,而是委托给一家或几家证券 承销机构承销的一种方式

(二)按发行过程划分：直接发行和间接发行 ▪ 1.直接发行。是指发行人不通过证券承销 商而自己发行证券。 ▪ 2.间接发行。是指发行人不直接参与证券 的发行过程，而是委托给一家或几家证券 承销机构承销的一种方式

股票首次公开发行的条件 上交所上市条件: 实收资本不低于5000万元 公开发行股票额占实收股本额比例不低于 25 持有1000元以上的股东不少于1000人 持有1000元以上的股东总持有量不少于 1000万元 近三年连续获利,近两年获利水平不低于 10% 有形资产净值占总值35%

三、股票首次公开发行的条件 ▪ 上交所上市条件： ▪ 实收资本不低于5000万元 ▪ 公开发行股票额占实收股本额比例不低于 25% ▪ 持有1000元以上的股东不少于1000人 ▪ 持有1000元以上的股东总持有量不少于 1000万元 ▪ 近三年连续获利，近两年获利水平不低于 10% ▪ 有形资产净值占总值35%