山东大学：《金融投资学》课程教学资源（PPT课件讲稿）第六章 证券交易市场

山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 第六章 证券交易市场 第一节证券交易市场的特点与类型 第二节证券上市与上市交易程序 第三节证券交易方式 第四节股票价格指数

第六章 证券交易市场 第一节 证券交易市场的特点与类型 第二节 证券上市与上市交易程序 第三节 证券交易方式 第四节 股票价格指数

山东大学经济学院 金融投资学 榜品果程 第六章 证券交易市场 证券交易市场，是指已发行并被投资者认 购的证券进行转让、买卖的场所，也称证 券次级市场或二级市场 证券交易市场为一级市场发行的证券提供 了交易、变现的条件，是证券发行得以维 持、发展的重要保证。 从一定意义上讲，证券交易市场是整个证 券市场的灵魂，是证券市场生命力的体现

第六章 证券交易市场 ⚫ 证券交易市场，是指已发行并被投资者认 购的证券进行转让、买卖的场所，也称证 券次级市场或二级市场 ⚫ 证券交易市场为一级市场发行的证券提供 了交易、变现的条件，是证券发行得以维 持、发展的重要保证。 ⚫ 从一定意义上讲，证券交易市场是整个证 券市场的灵魂，是证券市场生命力的体现

山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 第一节证券交易市场的特点与类型 二、 证券交易市场的特点 二 证券交易市场的类型 ● 三、证券二板市场及我国股票交易市场的发展

第一节 证券交易市场的特点与类型 ⚫ 一、证券交易市场的特点 ⚫ 二、证券交易市场的类型 ⚫ 三、证券二板市场及我国股票交易市场的发展

山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 一、证券交易市场的特点 (一)证券交易市场参与者的广泛性 证券交易市场的参与者主体是投资者，包 括：政府部门、投资银行、商业银行、证券公司 信托公司、投资公司、财务公司和广大的社会个 人。 级市场的投资者一般无需经过资格责任 审核就可参与流通市场活动，只要达到市场交易 的最低限额。 绝大多数投资者是通过经纪人参与证券交 易市场的证券交易活动

一、证券交易市场的特点 ⚫ （一）证券交易市场参与者的广泛性 ⚫ ——证券交易市场的参与者主体是投资者，包 括：政府部门、投资银行、商业银行、证券公司、 信托公司、投资公司、财务公司和广大的社会个 人。 ⚫ ——二级市场的投资者一般无需经过资格责任 审核就可参与流通市场活动，只要达到市场交易 的最低限额。 ⚫ ——绝大多数投资者是通过经纪人参与证券交 易市场的证券交易活动

山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 、证券交易市场的特点 （二)证券交易市场的多层次性 多层次市场包括：全国性统一的交易 市场，区域性的局部的交易市场；集中的 高度组织化的、有固定地点的场内交易市 场，分散的、组织性较低的、无固定交易 地点和场所的场外交易市场。 不同的交易市场适应不同层次的证 券交易活动

一、证券交易市场的特点 ⚫ （二）证券交易市场的多层次性 ⚫ ——多层次市场包括：全国性统一的交易 市场，区域性的局部的交易市场；集中的、 高度组织化的、有固定地点的场内交易市 场，分散的、组织性较低的、无固定交易 地点和场所的场外交易市场。 ⚫ ——不同的交易市场适应不同层次的证 券交易活动

山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 证券交易市场的特点 。（三)证券交易方式的规范化和手段的 代化 证券交易活动执行的交易规则和交易方式 在不同市场上基本相同。 证券交易所都制定交易方式和交易行为规 则，约束参与者的行为，以保证交易市场的稳定。 证券交易市场都采用现代化的通讯设施、 计算机网络系统辅助交易，及时发布证券交易信 息和价格变动行情，以及储存证券交易材料等

一、证券交易市场的特点 ⚫ （三）证券交易方式的规范化和手段的现 代化 ⚫ ——证券交易活动执行的交易规则和交易方式 在不同市场上基本相同。 ⚫ ——证券交易所都制定交易方式和交易行为规 则，约束参与者的行为，以保证交易市场的稳定。 ⚫ ——证券交易市场都采用现代化的通讯设施、 计算机网络系统辅助交易，及时发布证券交易信 息和价格变动行情，以及储存证券交易材料等

山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 证券交易市场的特点 。（四)交易时间的确定性与交易价格的不 确定性 证券交易所内交易时间是严格规定的。如 我国上海证券交易所与深圳证券交易所规定每周 一至周五开市，每日开市时间，上午9：30~11： 30为前市，下午13：00~15：00为后市。 证券交易市场价格行情始终处于变动之中， 这是证券交易市场存在风险的原因所在

一、证券交易市场的特点 ⚫ （四）交易时间的确定性与交易价格的不 确定性 ⚫ ——证券交易所内交易时间是严格规定的。如， 我国上海证券交易所与深圳证券交易所规定每周 一至周五开市，每日开市时间，上午9：30～11： 30为前市，下午13：00～15:00为后市。 ⚫ ——证券交易市场价格行情始终处于变动之中， 这是证券交易市场存在风险的原因所在

山东大学经济学完 金融投资学 榜品课程 、证券交易市场的特点 (五)证券交易市场交易的连续性 证券交易在时间上是连续性的。目前，世 界证券交易市场己形成一个24小时都可进行连续 交易亚多的市场：东京香港、新加坡苏黎世-艺 加哥、，纽约、美国证券交易所。它竹在时同和纯 域上都连成一条线 证券交易除现货交易外期货交易、期权 鑫 等不必券票和钱款交换完成才算达成交易 人拥有臬种证券的权利，不需要实际持着它 可以进行卖出交易，使证券交易可以连续不断 地进

一、证券交易市场的特点 ⚫ （五）证券交易市场交易的连续性 ⚫ ——证券交易在时间上是连续性的。目前，世 界证券交易市场已形成一个24小时都可进行连续 交易业务的市场：东京-香港、新加坡-苏黎世-芝 加哥、纽约、美国证券交易所。它们在时间和地 域上都连成一条线 ⚫ ——证券交易除现货交易外，期货交易、期权 交易等不必券票和钱款交换完成才算达成交易， 当某人拥有某种证券的权利，不需要实际持有它， 就可以进行卖出交易，使证券交易可以连续不断 地进行

山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 、证券交易市场的特点 (六)证券交易市场交易的投机性 证券交易市场只要有交易就有价差，就 有投机产生。 证券交易市场投机有两类人：一是专门 行投机交易者；二是主要进行投资交易 者 世界各国都通过一系列法律法规，规范 证券市场交易行为，限制过度投机，以保 证市场交易的有序化

一、证券交易市场的特点 ⚫ （六）证券交易市场交易的投机性 ⚫ 证券交易市场只要有交易就有价差，就 有投机产生。 ⚫ 证券交易市场投机有两类人：一是专门 进行投机交易者；二是主要进行投资交易 者。 ⚫ 世界各国都通过一系列法律法规，规范 证券市场交易行为，限制过度投机，以保 证市场交易的有序化

山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二、证券交易市场的类型 证券交易市场由两部分组成： 一是场内交易市场，即证券交易所，它是高度 组织化的市场，是证券市场的主体与核心； 二是分散的、非组织化的场外交易市场，是证 券交易所的必要补充。 此外还有第三市场、第四市场等，实际上仍 属于场外交易市场

二、证券交易市场的类型 ⚫ 证券交易市场由两部分组成： ⚫ 一是场内交易市场，即证券交易所，它是高度 组织化的市场，是证券市场的主体与核心； ⚫ 二是分散的、非组织化的场外交易市场，是证 券交易所的必要补充。 ⚫ 此外还有第三市场、第四市场等，实际上仍 属于场外交易市场