华东理工大学：《国际金融学 International Finance》课程教学资源（PPT课件讲稿）第九章 国际资本流动九与金融危机的防范

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第九章 国际资本流动与金融 危机的防范

在当今世界中， 国际资本流动成为非常引人注 的经济现象，对全球经济的稳定和发展发 挥 且 的以的 影响。，由于各国经济发展永平和生产 及莉差的存茬，本为追逐利而形！ 际流哥：同时国丙故箔、经济风险的 存 便了国际姿的流动。由主菌际姿堡 的实体经济和金融市场变动做田迅速 应 重不资在各使 友罩筷的速虔从效率较底的地方流向 的地方，实现全球范自内的资源配置，从而成

⚫ 在当今世界中，国际资本流动成为非常引人注目 的经济现象，对全球经济的稳定和发展发挥着重 要的影响。由于各国经济发展水平和生产成本不 同以及利差的存在，资本为追逐利润而形成了资 本的国际流动；同时国内政治、经济风险的存在 也促使了国际资本的流动。由于国际资本能对各 国的实体经济和金融市场变动做出迅速反应，使 资金以最快的速度从效率较低的地方流向效率较 高的地方，实现全球范围内的资源配置，从而成 为经济全球化的载体，同时，也带来巨大的风险

国际资本流动概述 国际资本流动(International Capital Flows) 是指资本基于经济或政治目的的需要从一个国 家或地区的政府、企业或个人向另一个国家或 地区的政府、企业或个人的流出或流入，即资 本在国际范围内的转移。它是国际间经济交易 的基本内容之一

国际资本流动概述 ⚫ 国际资本流动（International Capital Flows） 是指资本基于经济或政治目的的需要从一个国 家或地区的政府、企业或个人向另一个国家或 地区的政府、企业或个人的流出或流入，即资 本在国际范围内的转移。它是国际间经济交易 的基本内容之一

·2、国际资本流动与资金流动 资金流动是指单向的、不可逆转的资金款项的流 动和转移，相当于国际收支中经常账户的收支， 。 呈单向性 资本流动即资本转移，是可逆转的流动或转移， 投资或借贷资本的流出伴随着利润、利息的回流 以及投资资本和贷款本金的返还，呈双向性

⚫ 2、国际资本流动与资金流动 ⚫ 资金流动是指单向的、不可逆转的资金款项的流 动和转移，相当于国际收支中经常账户的收支， 呈单向性。 ⚫ 资本流动即资本转移，是可逆转的流动或转移， 投资或借贷资本的流出伴随着利润、利息的回流 以及投资资本和贷款本金的返还，呈双向性

·3、国际资本流动与国内资本流动 ● 国际资本流动与国内资本流动的差异性最主要体 现在资本拥有者和使角者的居苠属性上。 国际资本流动是资本拥有者和使用者出现跨越国 的分离情况下出现的；（居苠写非居苠） 国际资本流动表现为资金形式的跨国运动，而金 融资本流动的结果必然导致以商品和服务为主要 内容的实际资源的移动，即实际资本在国家间的 流动 。 国际资本流动是资本跨越民族国家的界限而在国 际范围内运动的过程，是资本要素在不同主权国 家和法律体系管辖范围之间的输出与输入

⚫ 3、国际资本流动与国内资本流动 ⚫ 国际资本流动与国内资本流动的差异性最主要体 现在资本拥有者和使用者的居民属性上。 ⚫ 国际资本流动是资本拥有者和使用者出现跨越国 界的分离情况下出现的；（居民与非居民） ⚫ 国际资本流动表现为资金形式的跨国运动，而金 融资本流动的结果必然导致以商品和服务为主要 内容的实际资源的移动，即实际资本在国家间的 流动。 ⚫ 国际资本流动是资本跨越民族国家的界限而在国 际范围内运动的过程，是资本要素在不同主权国 家和法律体系管辖范围之间的输出与输入

·4、国际资本流动与所有权转移 国际资本流动不同于以所有权的转移为特征的 商品交易，它是以使用权的转让为特征的，但 一般仍以营利为目的。一国或地区的国际收支 平衡表中的资本与金融账户，集中反映了该国 或地区在一定时期内与他国或地区的资本流动 的综合情况

⚫ 4、国际资本流动与所有权转移 ⚫ 国际资本流动不同于以所有权的转移为特征的 商品交易，它是以使用权的转让为特征的，但 一般仍以营利为目的。一国或地区的国际收支 平衡表中的资本与金融账户，集中反映了该国 或地区在一定时期内与他国或地区的资本流动 的综合情况

国际资本流动分类 ·1、从期限来划分，分为长期资本流动（包括国际 直接投资、国际证券投资和国际贷款)和短期资 本流动两大类。 2、从资本的流动方向划分，可分为资本流出和资 本流人。 。3、从资本流动的方式划分，有直接投资、间接投 资和国际信贷等。 。4、从资本流动的性质上划分，有政府间、私人间 资本流动

国际资本流动分类 ⚫ 1、从期限来划分，分为长期资本流动（包括国际 直接投资、国际证券投资和国际贷款）和短期资 本流动两大类。 ⚫ 2、从资本的流动方向划分，可分为资本流出和资 本流人。 ⚫ 3、从资本流动的方式划分，有直接投资、间接投 资和国际信贷等。 ⚫ 4、从资本流动的性质上划分，有政府间、私人间 资本流动

国际资本流动的动因 第一，追逐利润。增值是资本运动的内在动力， 利润驱动是各种资本输出的共有动机。 ·第二，规避风险。政治、经济及战争风险的仔 在，是影响一个国家资本流动的重要因素

国际资本流动的动因 ⚫ 第一，追逐利润。增值是资本运动的内在动力， 利润驱动是各种资本输出的共有动机。 ⚫ 第二，规避风险。政治、经济及战争风险的仔 在，是影响一个国家资本流动的重要因素

技术上成为 可能 ● 第三，金融国际化。国际经济关系发生了巨大变 化，国际资本、金融、经济等一体化趋势有增无 减，加之现代通信技 用，资本流动 自由化的思 方式的创新与多样化 潮和影响 的国际资本流 动频繁而快捷 c 第四，利用国际金融资源措施的普及化。开放经 济条件下，无论是发达国家，还是发展中国家， 都在不同程度地通过不同的政策和方式来吸引外 资，以实现相应的经济发展目标

⚫ 第三，金融国际化。国际经济关系发生了巨大变 化，国际资本、金融、经济等一体化趋势有增无 减，加之现代通信技术的发明与运用，资本流动 方式的创新与多样化，使当今世界的国际资本流 动频繁而快捷。 ⚫ 第四，利用国际金融资源措施的普及化。开放经 济条件下，无论是发达国家，还是发展中国家， 都在不同程度地通过不同的政策和方式来吸引外 资，以实现相应的经济发展目标。 技术上成为 可能 自由化的思 潮和影响

● 第五，汇率与利率的变化。 随着浮动汇率制度的 立，主要资本主义国家货市汇率经常波动，些 国货币汇率或莉率持续上升，则会产生克换需 求，从而导致国际资本流入，如菓二个国家货 汇率或利率下降，资本持有者可能预期到所持的 资本实际价值将会降低，则会把手中的资本或货 示资产转换成他国资产，从希亭致资本向汇率或 利率升高的国家或地区流动 ● 第六，国际游资。国际游资又可称为国际投机资 本，它是一种游离宇本国经济实体之尔，承担高 度风险，追求高额利润，主要在他国金融市场作 短期投机的资本组合

⚫ 第五，汇率与利率的变化。随着浮动汇率制度的 建立，主要资本主义国家货币汇率经常波动，当 一国货币汇率或利率持续上升，则会产生兑换需 求，从而导致国际资本流入，如果一个国家货币 汇率或利率下降，资本持有者可能预期到所持的 资本实际价值将会降低，则会把手中的资本或货 币资产转换成他国资产，从而导致资本向汇率或 利率升高的国家或地区流动 ⚫ 第六，国际游资。国际游资又可称为国际投机资 本，它是一种游离于本国经济实体之外，承担高 度风险，追求高额利润，主要在他国金融市场作 短期投机的资本组合