教育部高职高专规划教材：《证券投资分析》课程教学资源（教案讲义）第3章 证券投资的宏观经济

证券投资的宏观经济 第3章 分析 第节 课时 3课时 教学环境 课堂教学 通过本章教学,使学生了解影响证券投资的各个因素,掌握经济周期、 教学目的 通货膨胀、通货紧缩、国际收支等对证券市场的影响。 从宏观经济的走向来判断证券投资的价值:掌握经济周期、通货膨胀 重点|通货紧缩、国际收支等对证券市场的影响:一般货币政策工具对证券市 场价格走势的影响 财政政策对证券市场价格走势的影响:综合货币政策对证券市场价格走 难点 势的影响。 讲授内容 第一节宏观经济分析概述 宏观经济分析的意义与方法 (一)宏观经济分析的意义 (二)宏观经济分析的主要方法 第二节国民经济总体状况分析 国民生产总值及其构成部分的变化。可以反映出整个经济活动水平和不同行业生产形 势的变化,投资者从中可以得到许多有用的信息。按支出划分,国民生产总值可分为私人消 费、私人投资、净出口和政府购买四个部分。 私人消费 、私人投资 、净出口 四、政府购买 第三节经济周期分析 国民经济运行常表现为收缩与扩张的周期性交替。每个周期表现为四个阶段:高涨

第 3 章 证券投资的宏观经济 分析 第 节 课 时 3 课时 教学环境 课堂教学 教学目的 通过本章教学，使学生了解影响证券投资的各个因素，掌握经济周期、 通货膨胀、通货紧缩、国际收支等对证券市场的影响。 重 点 从宏观经济的走向来判断证券投资的价值； 掌握经济周期、通货膨胀、 通货紧缩、国际收支等对证券市场的影响 ； 一般货币政策工具对证券市 场价格走势的影响 难 点 财政政策对证券市场价格走势的影响 ；综合货币政策对证券市场价格走 势的影响。 讲授内容： 第一节 宏观经济分析概述 一、宏观经济分析的意义与方法 （一） 宏观经济分析的意义 （二） 宏观经济分析的主要方法 第二节 国民经济总体状况分析 国民生产总值及其构成部分的变化。可以反映出整个经济活动水平和不同行业生产形 势的变化，投资者从中可以得到许多有用的信息。按支出划分，国民生产总值可分为私人消 费、私人投资、净出口和政府购买四个部分。 一、私人消费 二、私人投资 三、净出口 四、政府购买 第三节 经济周期分析 国民经济运行常表现为收缩与扩张的周期性交替。每个周期表现为四个阶段：高涨

衰退、萧条、复苏。当经济从衰退和萧条中开始复苏,继而进入又一个高涨阶段,这就是所 谓的经济周期循环即景气变动。经济周期的变动对证券市场的影响力是十分显著的。 、经济周期分析指标 (一)先行指标 (二)重合指标 (三)后续指标 经济周期变动分析 第四节财政、货币政策分析 财政政策分析 (一)财政政策的基本涵义 (二)财政政策的实施及其对证券市场的影响 、货币政策分析 (一)存款准备金率的调整 (二)贴现率调整 (三)公开市场业务 (四)利率政策 (五)汇率变动 第五节其他宏观因素分析 国际政治经济关系分析 证券市场是一个非常敏感的市场,随着证券市场的日益国际化,国际政治经济关系的 细微变化都有可能引致市场上证券的交易价格出现剧烈的波动。影响证券市场的国际政治经 济关系,从其变动因素所涉及的方面来看,可分为政治、经济、军事与战争、外交关系等方 二、国内政治经济形势和经济政策分析 国内政治经济形势和经济政策对证券市场的影响是多方面的,可以从不同的角度去进行 分析 、通货膨胀分析 通货膨胀可以表述为:因货币供应超过了流通中对货币的客观需求量,而带来的物价上 涨的现象,其实质是货币的贬值。通货膨胀是纸币流通条件下的经济现象

衰退、萧条、复苏。当经济从衰退和萧条中开始复苏，继而进入又一个高涨阶段，这就是所 谓的经济周期循环即景气变动。经济周期的变动对证券市场的影响力是十分显著的。 一、经济周期分析指标 （一）先行指标 （二）重合指标 （三）后续指标 二、经济周期变动分析 第四节 财政、货币政策分析 一、财政政策分析 （一）财政政策的基本涵义 （二）财政政策的实施及其对证券市场的影响 二、货币政策分析 （一）存款准备金率的调整 （二）贴现率调整 （三）公开市场业务 （四）利率政策 （五）汇率变动 第五节 其他宏观因素分析 一、 国际政治经济关系分析 证券市场是一个非常敏感的市场，随着证券市场的日益国际化，国际政治经济关系的 细微变化都有可能引致市场上证券的交易价格出现剧烈的波动。影响证券市场的国际政治经 济关系，从其变动因素所涉及的方面来看，可分为政治、经济、军事与战争、外交关系等方 面。 二、 国内政治经济形势和经济政策分析 国内政治经济形势和经济政策对证券市场的影响是多方面的，可以从不同的角度去进行 分析。 三、通货膨胀分析 通货膨胀可以表述为：因货币供应超过了流通中对货币的客观需求量，而带来的物价上 涨的现象，其实质是货币的贬值。通货膨胀是纸币流通条件下的经济现象

1.证券投资的宏观经济分析主要包括哪些方面,试分别阐述 2.国民生产总值(GNP)的变动对证券市场有何影响。 课后作业|3财政货币政策的作用及其对证券市场的影响 4.通货膨胀的涵义及其对证券市场的影响 济周期与股价波动的关系 1.陈云贤著:《证券投资论》,北京大学出版社,1992年版。 2.邢天才主编:《证券理论与实务》,中国出版社,1992年版。 3.邢天才、王玉霞编著:《证券投资学》,东北财经大学出版社,2003 参考资料|年版 4.陈共等主编:《证券投资分析》,中国财政经济出版社,2000年版 5.徐国祥著:《证券投资分析》,上海三联书店,2000年版

课后作业 1．证券投资的宏观经济分析主要包括哪些方面，试分别阐述之。 2．国民生产总值（GNP）的变动对证券市场有何影响。 3．财政、货币政策的作用及其对证券市场的影响。 4．通货膨胀的涵义及其对证券市场的影响。 5．经济周期与股价波动的关系。 参考资料 1．陈云贤著：《证券投资论》，北京大学出版社，1992 年版。 2．邢天才主编：《证券理论与实务》，中国出版社，1992 年版。 3．邢天才、王玉霞编著：《证券投资学》，东北财经大学出版社，2003 年版。 4．陈共等主编：《证券投资分析》，中国财政经济出版社，2000 年版。 5．徐国祥著：《证券投资分析》，上海三联书店，2000 年版