上海交通大学：《国际金融》第五讲 国际收支调节理论

姜波克 国际金融 第五讲 国际收支调节理论

上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 1 第五讲 国际收支调节理论

姜波克 国际金融 国际收支调节的弹性分析法 ■30年代英国经济学家琼罗宾逊提出,适 用于30年代大萧条时,供给过剩,需求 不足的世界经济环境 弹性的基本概念 ■马歇尔一勒纳条件 J效应

上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 2 国际收支调节的弹性分析法 ◼ 30年代英国经济学家琼•罗宾逊提出，适 用于30年代大萧条时，供给过剩，需求 不足的世界经济环境 ◼ 弹性的基本概念 ◼ 马歇尔－勒纳条件 ◼ J效应

姜波克 际金融 弹性分析的基本概念 ■进口商品的需求弹性 E=进口商品需求量的变动率/进口商品价格变动率 ■出口商品的需求弹性 E3出口商品需求量的变动率/出口商品价格的变动率 进口商品的供给弹性 Sn=进口商品供给量的变动率/进口商品价格的变动 率 ■出口商品的供给弹性 S=出口商品供给量的变动率/出口商品价格的变动率

上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 3 弹性分析的基本概念 ◼ 进口商品的需求弹性 Em =进口商品需求量的变动率/进口商品价格变动率 ◼ 出口商品的需求弹性 Ex =出口商品需求量的变动率/出口商品价格的变动率 ◼ 进口商品的供给弹性 Sm =进口商品供给量的变动率/进口商品价格的 变动 率 ◼ 出口商品的供给弹性 Sx =出口商品供给量的变动率/出口商品价格的变动率

姜波克 际金融 马歇尔一勒纳条件 ■货币贬值改善国际收支的必要条件是 ■E+E>1 m No. 4

上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 4 马歇尔－勒纳条件 ◼ 货币贬值改善国际收支的必要条件是 ◼ Em＋Ex>1

姜波克 国际金融 J曲线 ■滞后效应 贸易收支盈余 0 货币贬值以来的时间 18个月

上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 5 J曲线 ◼ 滞后效应 0 + - 18个月 货币贬值以来的时间 贸易收支盈余

姜波克 国际金融 J曲线的原因 ■在贬值之前签订协议的执行 ■资源、决策、生产周期、认识等因素 对贬值的进一步预期可能导致进口商加 速订货

上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 6 J曲线的原因 ◼ 在贬值之前签订协议的执行 ◼ 资源、决策、生产周期、认识等因素 ◼ 对贬值的进一步预期可能导致进口商加 速订货

姜波克 国际金融 国际收支调节的支出分析法 ■西德尼·亚力山大1952年提出,着重考察 总收入与总支出对国际收支的影响 基本理论 政策主张 No. 7

上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 7 国际收支调节的支出分析法 ◼ 西德尼•亚力山大1952年提出，着重考察 总收入与总支出对国际收支的影响 ◼ 基本理论 ◼ 政策主张

姜波克 国际金融 基本理论 ■国民收入恒等式 Y=C+I+G+EX-IM EXM=Y-(C+I+G),记为:B=Y-A B为进出口余额,A为国内支出 No. 8

上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 8 基本理论 ◼ 国民收入恒等式 - Y=C+I+G+EX-IM - EX-IM=Y-(C+I+G)，记为：B=Y-A - B为进出口余额，A为国内支出

姜波克 国际金融 政策主张 ■国际收支逆差表明一国的总支出超过了总收入 。可以通过紧缩性的货币政策来减少对进口品 的需求,但同时会导致总收入的减少配合适用 财政政策来抵消总收入减少的效应。 贬值要起到改善国际收支的作用,必需有闲置 的资源存在。当存在闲置资源时,贬值可以导 致闲置资源流入出口生产部门,扩大出口。但 总收入的提高也会增加总支出,只有当边际支 出倾向小于1时,才能改善国际收支

上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 9 政策主张 ◼ 国际收支逆差表明一国的总支出超过了总收入 。可以通过紧缩性的货币政策来减少对进口品 的需求，但同时会导致总收入的减少配合适用 财政政策来抵消总收入减少的效应。 ◼ 贬值要起到改善国际收支的作用，必需有闲置 的资源存在。当存在闲置资源时，贬值可以导 致闲置资源流入出口生产部门，扩大出口。但 总收入的提高也会增加总支出，只有当边际支 出倾向小于1时，才能改善国际收支

姜波克 国际金融 吸收论关于货币贬值的效应分析 ■吸收分析理论认为货币贬值对于国际收 支的影响取决于三个因素:一、贬值对 于总收入的影响;二、贬值对于总支出 的影响;三、总收入变化对于总支出的 影响。货币贬值通过收入效应与支出效 应来共同影响国际收支的平衡 No.10

上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 10 吸收论关于货币贬值的效应分析 ◼ 吸收分析理论认为货币贬值对于国际收 支的影响取决于三个因素：一、贬值对 于总收入的影响；二、贬值对于总支出 的影响；三、总收入变化对于总支出的 影响。货币贬值通过收入效应与支出效 应来共同影响国际收支的平衡