河南大学：《投资学》课程教学资源（PPT课件）第三章 证券的发行和交易市场

第三章证券的发行和交易市场 ●第一节证券发行的条件和资格 ●第二节证券的发行 ●第三节证券交易的场内市场 ●第四节场外交易市场与第三第四市场

第三章 证券的发行和交易市场 ⚫ 第一节证券发行的条件和资格 ⚫ 第二节 证券的发行 ⚫ 第三节 证券交易的场内市场 ⚫ 第四节 场外交易市场与第三第四市场

第一节证券发行的条件和资格 股票首次公开发 二、公司债券公开发行的基本条件 中国股权分置及其改革

第一节证券发行的条件和资格 ⚫ 一、股票首次公开发行 ⚫ 二、公司债券公开发行的基本条件 ⚫ 三、中国股权分置及其改革

股票首次公开发行 1、意义 2、首发的条住 ●3、上市公司的股份制改造 4、首发资格的产生

⚫ 一、股票首次公开发行 ⚫ 1、意义： ⚫ 2、首发的条件 ⚫ 3、上市公司的股份制改造 ⚫ 4、首发资格的产生

二、公司债券公开发行的基本条件 ●资料:公开发行公司债券,应当符合下列条件 1)股份有限公司的净资产额不低于人民币 3000万元,有限责任公司的净资产不低于人民 币6000万元;(2)公司发行债券累计总额不 超过净资产额的40%;(3)最近3年的平均 可分配利润足以支付公司债券1年的利息 4)筹集的资金投向符合国家产业政策。 5)债券的利率水平不得超过国务院限定的 利率水平;(6)国务院及其证券监督管理部 门规定的其他条件

⚫ 二、公司债券公开发行的基本条件 ⚫ 资料：公开发行公司债券，应当符合下列条件： （１）股份有限公司的净资产额不低于人民币 3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民 币6000万元；（２）公司发行债券累计总额不 超过净资产额的40％；（３）最近３年的平均 可分配利润足以支付公司债券１年的利息； （４）筹集的资金投向符合国家产业政策。 （５）债券的利率水平不得超过国务院限定的 利率水平；（６）国务院及其证券监督管理部 门规定的其他条件

中国股权分置及其改革 ●1、股权分置 ●2、股权分割的原因 ●3、对证券市场造成严重的负面影响

⚫ 三、中国股权分置及其改革 ⚫ 1、股权分置 ⚫ 2、股权分割的原因 ⚫ 3、对证券市场造成严重的负面影响

第二节证券的发行 首发股票的种类 承销 三、中国股票首次公开发行的方式 ●四、股票与债券的私募发行 ●五、国债与国库券的发行

第二节 证券的发行 ⚫ 一、首发股票的种类 ⚫ 二、承销 ⚫ 三、中国股票首次公开发行的方式 ⚫ 四、股票与债券的私募发行 ⚫ 五、国债与国库券的发行

第三节证券交易的场内市场 证券交易所的结构 二、证券交易所的职责和规则 我国的证券交易所

第三节 证券交易的场内市场 ⚫ 一、证券交易所的结构 ⚫ 二、证券交易所的职责和规则 ⚫ 三、我国的证券交易所

证券交易所的结构 ●1.设立:依据有关法律,经证监会批准设立,只提供场 所和服务,不参与交易,对交易监督和管理 2.交易上市:上市公司经批准,符合要求才上市。76年8 月SEC允许一种股票同时在几个交易所上市 3、公司制交易所 1)组织:自负盈亏的营利性股份公司,最高权力机构是 股东大会,董事会负责领导和处理平时的各种事务,监事 会负有监督公司业务和财务状况的责任。 2)活动:监督管理证券的交易上市和场内交易活动,收 取上市公司上市费、交易的手续费及其他服务费,对场内 交易双方违约产生的损失承担赔偿责任 4.会员制交易所

⚫ 一、证券交易所的结构 ⚫ 1．设立：依据有关法律，经证监会批准设立，只提供场 所和服务，不参与交易，对交易监督和管理。 ⚫ 2．交易上市：上市公司经批准，符合要求才上市。76年8 月SEC允许一种股票同时在几个交易所上市。 ⚫ 3、公司制交易所： ⚫ 1）组织：自负盈亏的营利性股份公司，最高权力机构是 股东大会，董事会负责领导和处理平时的各种事务，监事 会负有监督公司业务和财务状况的责任。 ⚫ 2）活动：监督管理证券的交易上市和场内交易活动，收 取上市公司上市费、交易的手续费及其他服务费，对场内 交易双方违约产生的损失承担赔偿责任。 ⚫ 4．会员制交易所

、证券交易所的职责和规则 1证券交易所的职责 证券交易所的职责主要包括:提供股票交易的场 所和设施;制定证券交易所的业务规则;审核批 准股票的上市申请;组织、监督股票交易活动 提供和管理证券交易所的股票时场信息,等等 2证券交易所的业务规则 包括上市规则、交易规则及其他与股票交易活动 有关的规则 ●5证券交易所的组织形式 ●证券交易所设委员大会、理事会和专门委员会

⚫ 二、证券交易所的职责和规则 ⚫ 1.证券交易所的职责 ⚫ 证券交易所的职责主要包括：提供股票交易的场 所和设施；制定证券交易所的业务规则；审核批 准股票的上市申请；组织、监督股票交易活动； 提供和管理证券交易所的股票时场信息，等等。 ⚫ 2.证券交易所的业务规则 ⚫ 包括上市规则、交易规则及其他与股票交易活动 有关的规则。 ⚫ 5.证券交易所的组织形式 ⚫ 证券交易所设委员大会、理事会和专门委员会

对股票交易的监管 证券交易所对股票交易活动的监管主要包括下列内容 (1)证券交易所应当即时公布行情,并按日制作股票行情表,记载并以适 方式公布下列事项 股票的名称;开市、最高 及收市价格 交易旦收市价比较后的涨跌情况;成交量、值的分计及合计;股票指数 及其涨跌情况;等等。 (2)证券交易所应当就市场内的成交情况编制日报表、周报表、月报表和年 报表,并及时向社会公布 ●(3)证券交易所应当监督上市公司按照规定披露信息。 (4)证券交易所应当与上市公司订立上市协议,以确定相互间的权利义务关 系 (5)证券交易所应建立上市推荐人制度,以保证上市公司符合上市要求。 (6)证券交易所应当依照股票法规和证券交易所的上市规则、上市协议的规 定,或者根据中国证券监督管理委员会的要求,对上市股票作出暂停、恢复 或者取消其交易的决定 ●(7)证券交易所应当设立上市公司的档案资料,并对上市公司的董事、监事 及高级管理人员持有上市股票的情况进行统计,并监督其变动情 (8)证券交易所的会员应当遵守证券交易所的章程、业务规则,依照章程 业务规则的有关规定向证券交易所缴纳席位费、手续费等费用,并缴存交易 ●(9)证券交易所的会员应当向证券交易所和中国证券监督管理委员会提供季 度、中期及年度报告,并 有关情况;证券交易所有权要求会员提供 有关报表、帐册、交易记录及其他文件

⚫ 三、对股票交易的监管 ⚫ 证券交易所对股票交易活动的监管主要包括下列内容： ⚫ （1）证券交易所应当即时公布行情，并按日制作股票行情表，记载并以适当 方式公布下列事项：上市股票的名称；开市、最高、最低、及收市价格；与 前一交易日收市价比较后的涨跌情况；成交量、值的分计及合计；股票指数 及其涨跌情况；等等。 ⚫ （2）证券交易所应当就市场内的成交情况编制日报表、周报表、月报表和年 报表，并及时向社会公布。 ⚫ （3）证券交易所应当监督上市公司按照规定披露信息。 ⚫ （4）证券交易所应当与上市公司订立上市协议，以确定相互间的权利义务关 系。 ⚫ （5）证券交易所应建立上市推荐人制度，以保证上市公司符合上市要求。 ⚫ （6）证券交易所应当依照股票法规和证券交易所的上市规则、上市协议的规 定，或者根据中国证券监督管理委员会的要求，对上市股票作出暂停、恢复 或者取消其交易的决定。 ⚫ （7）证券交易所应当设立上市公司的档案资料，并对上市公司的董事、监事 及高级管理人员持有上市股票的情况进行统计，并监督其变动情况。 ⚫ （8）证券交易所的会员应当遵守证券交易所的章程、业务规则，依照章程、 业务规则的有关规定向证券交易所缴纳席位费、手续费等费用，并缴存交易 保证金。 ⚫ （9）证券交易所的会员应当向证券交易所和中国证券监督管理委员会提供季 度、中期及年度报告，并主动报告有关情况；证券交易所有权要求会员提供 有关报表、帐册、交易记录及其他文件